Průvodce veřejně obchodovaných společností zabývajících se humanoidními roboty pro rok 2026

Redakčním týmem EVST · Poslední aktualizace: 8. června 2026

Od roku 2026 je malý počet společností zabývajících se humanoidními roboty přímo dostupný investorům na veřejném trhu, zatímco větší skupina dobře financovaných soukromých společností se blíží k IPO. Tato příručka mapuje situaci kótovanou na burze a situaci před IPO, zahrnuje fakta relevantní pro investory u každé společnosti a vysvětluje, jaké metriky jsou skutečně důležité při hodnocení akcií humanoidních robotů v jejich současné fázi komerčního vývoje.

Proč jsou humanoidní roboti tématem konverzace investorů v roce 2026

Podle nejnovější výroční zprávy Mezinárodní federace robotiky (IFR) překročil počet instalací robotů na celém světě počet 590 000 kusů ročně, přičemž drtivou většinu z nich tvoří tradiční průmyslová ramena. Humanoidní roboti dnes představují zlomek této instalované základny, ale technologie se v období 2023–2026 rozvíjela rychleji, než většina rámců pro alokaci kapitálu předpokládala. Tesla představila na své výrobní lince robota Optimus Gen 2, Figure AI získala kapitál v hodnotě několika miliard dolarů, přičemž probíhá pilotní projekt pro BMW a UBTECH Robotics se stala první samostatnou humanoidní společností, která byla kótována na velké veřejné burze.

Pro investory není otázkou, zda humanoidní roboti nakonec budou mít v továrnách význam. Užitečnější otázkou je: které společnosti mají kapitálovou strukturu, technologický stack a obchodní partnerství, aby přežily tříleté až sedmileté období, než humanoidní platformy dosáhnou cenové parity s účelově vyrobenými průmyslovými roboty pro velkoobjemové úkoly?

Podle pozorovatelů z oboru se trh s humanoidními roboty nachází ve fázi analogické s elektromobily z roku 2017: existují ověřovací koncepty, hrstka společností má skutečné závazky vůči zákazníkům, ale nikdo zatím neprokázal, že humanoid dokáže odpracovat celou směnu na výrobní lince za ekonomicky výhodných podmínek oproti konvenční automatizaci.

Během více než 7 let vývoje a nasazování průmyslové automatizace ve více než 600 projektech společnost EVST pozorovala u každé generace robotiky „nové generace“ stejný vzorec: zavádění v továrnách sleduje sigmoidní křivku, kde k ranému rozšíření dochází až poté, co náklady na kusovník, spolehlivost softwaru a náklady na údržbu současně překročí určitou hranici. U humanoidů tato hranice v polovině roku 2026 dosud nebyla ve velkém měřítku překročena.

Veřejně obchodované společnosti zabývající se humanoidními roboty

Níže uvedená tabulka zahrnuje společnosti, kde jsou humanoidní roboti významnou součástí akciového trhu na veřejné burze, k roku 2026. Výrobci čistě průmyslových robotů jsou vyloučeni, pokud nemají závazný humanoidní program.

Společnost	Burza / Ticker	Vlajková humanoidní platforma	2026 Stav
Tesla	TSLA / NASDAQ	Optimus (Gen 1, Gen 2)	Nasazení pilotního projektu interně; cílové výrobní náklady hlášeny na přibližně 20 000 USD za jednotku
Robotika UBTECH	9880.HK / HKEX	Walker S	Uvedeno na burze v prosinci 2023; Walker S v pilotním komerčním provozu se zákazníky z automobilového a elektronického průmyslu
Xiaomi	1810.HK / HKEX	CyberOne / Železo	Humanoid jako demonstrační platforma vedle elektromobilů a internetu věcí; žádný samostatný příjmový kanál nebyl hlášen
Hyundai Motor (prostřednictvím Boston Dynamics)	005380.KS / KRX	Atlas Electric (Boston Dynamics)	Společnost Boston Dynamics působí jako dceřiná společnost Hyundai; Atlas Electric přešla na elektrické pohony v roce 2024 s pilotními nasazeními v letech 2025–2026.

Tesla (TSLA)

Tesla je jedinou společností kótovanou na americké burze, která má humanoidního robota přímo nasazeného ve vlastní výrobní hale. Program Optimus si klade za cíl náklady na kusovník přibližně 20 000 dolarů na kus při škálování výroby, což by jej cenově konkurovalo některým účelově vyrobeným průmyslovým ramenům pro určité úkoly. Optimus Gen 2 prokázal při veřejných prezentacích zlepšenou obratnost rukou a rychlejší chůzi a Tesla uvedla, že testuje autonomní provádění úkolů ve svých továrnách ve Fremontu a Texasu. Viditelnost pro investory je omezená, protože Tesla nevyčleňuje Optimus jako samostatný segment tržeb; v současné době je uváděn jako součást širší kategorie „Ostatní“. Argumenty vlastního kapitálu spočívají na vertikální integraci: Tesla navrhuje motorové pohony, inferenční čipy umělé inteligence (Dojo) a softwarový balík, což by mohlo komprimovat nákladové křivky rychleji než čistě humanoidní startupy nakupující komponenty na volném trhu.

UBTECH Robotika (9880.HK)

UBTECH je v roce 2026 nejvíce přímo obchodovanou veřejně obchodovanou společností zaměřenou na humanoidní roboty. Společnost UBTECH, která byla v prosinci 2023 kótována na hongkongské burze cenných papírů, vyvíjí Walker S, dvounohého humanoida v plné velikosti se 41 stupni volnosti, určeného pro logistické, montážní a inspekční úkoly v továrnách. Podle veřejně dostupných informací uzavřela společnost UBTECH v posledním sledovaném období pilotní komerční dohody s výrobci automobilů a elektroniky v Číně. Investoři by si měli uvědomit, že příjmy z nasazení humanoidů zůstávají ve srovnání s výdaji na výzkum a vývoj relativně nízké a společnost vykázala provozní ztráty odpovídající její investiční fázi. UBTECH je nejjasnějším referenčním bodem pro každého, kdo sleduje akcie samostatných humanoidních robotů na hlavní burze.

Xiaomi (1810.HK)

Platforma CyberOne od Xiaomi a následná platforma Iron jsou lépe chápány jako demonstrace platforem, které posilují pozici značky v segmentu spotřebitelské a výrobní umělé inteligence, než jako krátkodobé komerční produkty. Xiaomi má důvěryhodný tým robotických inženýrů a přístup k vlastnímu dodavatelskému řetězci pro aktuátory a senzory, ale od roku 2026 program humanoidů nepředstavuje v jejích veřejných zprávách podstatnou příjmovou linii. Pro investory je humanoidní aspekt Xiaomi spíše vystavením se širšímu příběhu ekosystému umělé inteligence a hardwaru než přímou sázkou na časové harmonogramy komercializace humanoidů.

Boston Dynamics (prostřednictvím společnosti Hyundai Motor, 005380.KS)

Společnost Hyundai Motor koupila Boston Dynamics v roce 2021 a dokončila transakci s majoritním podílem, která z ní učinila dceřinou společnost. Společnost Atlas Electric, představená v roce 2024, nahradila hydraulický systém Atlas plně elektrickým pohonným systémem a zlepšila poměr užitečného zatížení k hmotnosti. Pilotní nasazení ve výrobních závodech Hyundai začalo v roce 2025. Investor zde tvrdí, že Hyundai testuje humanoidy na vlastní výrobní lince, což mu poskytuje prostředí pro kaptivní nasazení, které není dostupné pro startupy. Hyundai je však velká automobilová skupina a příspěvek Boston Dynamics do jejích konsolidovaných finančních výsledků zatím není vykazován jako samostatný segment. Investoři, kteří chtějí mít expozici vůči Atlas Electric, v podstatě kupují automobilový a mobilitní byznys Hyundai s připojenou opcí na humanoidy.

Jména humanoidů, která je třeba sledovat před IPO

Podle zpráv z oboru a veřejných oznámení několik významných společností zabývajících se humanoidními roboty získalo značný soukromý kapitál a je buď na seznamech sledovaných IPO, nebo signalizovalo ambice vstoupit na veřejný trh v příštích dvou až třech letech.

Obrázek AI

Společnost Figure AI získala kapitál v údajné hodnotě několika miliard dolarů v kole investic, do kterého se jako investoři zapojily společnosti OpenAI, Microsoft a Nvidia, a zároveň navázala výrobní partnerství se společností BMW v jejím závodě ve Spartanburgu. Pilotní projekt BMW je jedním z nejvýznamnějších komerčních testů konceptu v oblasti humanoidních technologií, protože zahrnuje skutečné výrobní prostředí, nikoli laboratorní demonstraci. Platforma Figure 02 od společnosti Figure využívá interní model trénovaný na video datech lidského pohybu. IPO nebylo do poloviny roku 2026 potvrzeno, ale Figure je v investorských kruzích široce zmiňována jako potenciální nabídka, jakmile komerční vývoj dále dozraje.

Agility Robotika

Společnost Agility Robotics, která mezi své investory řadí i Amazonův fond pro průmyslové inovace, nasadila svou platformu Digit v zařízeních GXO Logistics v rámci komerční smlouvy. Digit je v současnosti nejvíce komerčně nasazeným humanoidním robotem podle počtu veřejně zdokumentovaných kusů. Agility také oznámila partnerství se společností Schaeffler pro komponenty pohonného ústrojí. Profil strategického investora a partnerství s GXO formují cestu k IPO; pozorovatelé trhu diskutují o tom, zda by Agility usilovala o nezávislou kotaci na burze, hlubší integraci se strategickým podporovatelem, nebo zda by zůstala soukromá po delší dobu. Nasazení GXO je pro investory nejrelevantnějším důkazem v kategorii před IPO: ukazuje humanoida, který provádí opakující se logistické úkoly ve skutečném skladu za reálných provozních podmínek.

Apptronik

Platforma Apollo od společnosti Apptronik má pilotní program s Mercedes-Benz, což jí dává druhý spolehlivý základ pro spolupráci s výrobci automobilového vybavení, a to vedle spolupráce Figure s BMW. Apollo je navrženo s vyměnitelnými bateriemi a modulární konstrukcí, jejímž cílem je zkrátit prostoje z důvodu údržby v továrním prostředí. Apptronik oznámil spolupráci s Google DeepMind na umělé inteligenci pro humanoidy a v roce 2025 uzavřel projekt série A, který mu umožnil projít plánovanou fází komerčního rozšíření. Žádný časový harmonogram IPO nebyl veřejně oznámen.

Technologie 1X

Společnost 1X Technologies, podporovaná OpenAI a dalšími, vyvíjí platformu Neo se zaměřením na bipedální obratnost pro domácí a lehké komerční úkoly. 1X byla transparentnější než většina ostatních, pokud jde o její metodiku sběru dat, a zveřejňovala informace o svém tréninkovém procesu teleoperací. Harmonogramy komerčního nasazení nad rámec pilotního projektu nebyly do poloviny roku 2026 potvrzeny.

Unitree Robotics

Společnost Unitree se sídlem v Chang-čou je cenově nejagresivnějším hráčem v oblasti humanoidních technologií, přičemž její platformy G1 a H1 jsou cenově výrazně nižší než srovnatelné systémy od amerických nebo evropských konkurentů. V čínských finančních médiích kolovaly zvěsti o primárních nabídkách akcií (IPO) a čtyřnozí roboti Unitree již mají značnou komerční popularitu. Pro investory představuje Unitree scénář s tlakem na pokles marží humanoidního hardwaru: pokud čínský výrobce dokáže dodat schopného humanoida za zlomek ceny západních ekvivalentů, restrukturalizuje celou konkurenční krajinu. Unitree je od poloviny roku 2026 soukromou společností.

Sanctuary AI

Platforma Phoenix od společnosti Sanctuary AI se zaměřuje na univerzální manipulaci s využitím proprietárního systému umělé inteligence s názvem Carbon. Společnost Sanctuary do poloviny roku 2026 neoznámila žádné významné výrobní partnerství v rozsahu Figure nebo Agility. Společnost se odlišuje svým přístupem zaměřeným na umělou inteligenci: Carbon je navržen tak, aby přenášel znalosti o úkolech napříč fyzickými konfiguracemi, což je relevantní pro stack základních modelů, který by investoři měli sledovat (viz průvodce EVST k… špičkové společnosti zabývající se modelováním robotických základů).

Jaké metriky by investoři měli sledovat

Tradiční analýza investic do průmyslových robotů se zaměřuje na nevyřízené objednávky, průměrnou prodejní cenu (ASP) a hrubou marži. Humanoidní roboti v této fázi ještě nejsou. Metriky, na kterých v roce 2026 skutečně záleží, jsou:

• Jednotky nasazené v komerčním (nepilotním) prostředí: Rozdíl mezi placeným komerčním nasazením a financovaným pilotním projektem je zásadní. Pilotní projekt, kde humanoidní společnost fakticky platí zákazníkovi za hostování robota, není důkazem poptávky na trhu.
• Vývoj nákladů na kusovník: Náklady na aktuátory, zejména na spoje s vysokým krouticím momentem, zůstávají největším jednotlivým faktorem nákladů. Cíl Tesly v hodnotě 20 000 USD v kusovníku je dosažitelný pouze při významném objemu výroby. Sledujte náklady na aktuátory na stupeň volnosti jako aproximaci.
• Základní model a softwarový stack: Humanoid provozující proprietární software s interně trénovanými modely má vyšší náklady na přechod a potenciál pro softwarovou marži. Hra založená pouze na hardwaru nemá žádný vliv na operační systém. Figure, 1X a Sanctuary zde investují; Agility je více zaměřena na hardware. Viz také článek EVST o sběr dat pomocí umělé inteligence a přenos dat ze simulace do reality pro technické informace o tom, proč je to důležité.
• Kvalita partnera a smluvní podmínky: Placená obchodní smlouva s významným výrobcem originálního vybavení (BMW, Mercedes, GXO) je silnějším signálem než předběžná dohoda o záměru nebo dohoda o společném vývoji, u níž platba ještě není potvrzena.
• Doba provozuschopnosti a doba mezi poruchami (MTBF) v reálných nasazeních: Průměrná doba mezi poruchami v reálných továrních podmínkách je nejpoctivějším ukazatelem toho, zda je technologie připravena k výrobě. Téměř žádná z humanoidních společností tato data nezveřejňuje veřejně, což je samo o sobě informačním signálem, kterého by si investoři měli všimnout.

Podle analýzy odvětví by trh s humanoidními roboty mohl do roku 2035 dosáhnout 38 miliard dolarů ročně za optimistických scénářů přijetí, ale cesta odtud tam vyžaduje překročení prahových hodnot nákladů a spolehlivosti, které žádná společnost dosud ve velkém objemu neprokázala. Investoři by měli k tvrzením o nasazení humanoidů přistupovat se stejnou kontrolou, jakou by přistupovali k jakékoli hardwarové platformě před dosažením tržeb.

Rizikové faktory

Investiční teze do humanoidních robotů s sebou nese několik odlišných rizikových kategorií, které se liší od tradičních akcií průmyslových robotů.

Výzkum a vývoj spalují bez komerčního důkazu

Většina humanoidních společností vynakládá značné prostředky na inženýrství, sběr dat a iteraci platforem, aniž by definovala cestu k jednotkové ekonomike s pozitivní hrubou marží. Správa ranvejí je klíčovým rizikem: pokud se kapitálové trhy zpřísní před dosažením komerčních milníků, další kolo financování může přijít za nižších podmínek nebo vůbec ne. Společnosti s nejsilnější pozicí jsou ty se strategickými korporátními investory (Amazon/Agility, Hyundai/Boston Dynamics), kteří mají jak kapitál, tak i implementační prostředí, aby absorbovali prodloužené časové lhůty vývoje.

Žádný komerční důkaz ve velkém měřítku

V polovině roku 2026 nebyl žádný humanoidní robot nasazen v množství převyšujícím několik stovek kusů v udržitelném, komerčně cenově dostupném výrobním prostředí. Nasazení GXO/Agility a pilotní projekt BMW/Figure jsou nejjasnějšími datovými body a oba jsou stále v rané fázi komerčního provozu. Rozsah znamená tisíce jednotek pracujících stovky směn ročně. Žádná společnost v tomto ohledu zatím není.

Čínsko-americká technologická bifurkace

Dodavatelský řetězec humanoidních robotů podléhá geopolitické fragmentaci. Společnosti UBTECH a Unitree operují v čínských dodavatelských řetězcích s domácími dodavateli aktuátorů a polovodičů, zatímco americké a evropské společnosti se spoléhají na globální sítě komponent, které jsou stále více předmětem kontrol vývozu a regulační kontroly. Podle veřejně dostupných informací USA zvažovaly nebo zavedly kontroly vývozu specifických polovodičů relevantních pro inferenční čipy pro robotickou umělou inteligenci. Investoři s expozicí vůči západním i čínským humanoidním názvům by si měli představit scénář, kdy by se tyto dodavatelské řetězce trvale oddělily, což by pro každou skupinu ovlivnilo strukturu nákladů a adresovatelné trhy odlišně.

Jak EVST interpretuje rozdíl mezi humanoidními a průmyslovými roboty

Pro každého, kdo zvažuje alokaci kapitálu napříč spektrem robotiky, je vhodné jasně zmínit kontrast mezi humanoidními roboty a konvenční průmyslovou automatizací. Tradiční průmyslové roboty jsou již ziskové a škálovatelné podniky. Podle údajů IFR překročil globální trh s průmyslovými roboty v posledním hlášeném roce roční tržby 23 miliard dolarů, přičemž hlavní výrobci dosáhli hrubé marže výrazně nad 30 %. Jedná se o podniky s desítkami let dat o komerčním nasazení, zavedenými servisními sítěmi a předvídatelnými cykly modernizace.

Humanoidní roboti jsou ve velkém měřítku předběžně produktivní. Nabízejí mnohem větší potenciální adresovatelný trh než účelově vyrobená průmyslová ramena, protože v principu mohou fungovat v prostředích určených pro lidi, aniž by bylo nutné přepracovávat továrnu. Tento adresovatelný trh je však teoretický, dokud náklady, spolehlivost a softwarový balík nedosáhnou prahové hodnoty, kterou budou provozovatelé továren akceptovat.

Vlastní názor společnosti EVST, formovaný praktickými zkušenostmi s uváděním do provozu ve více než 600 projektech průmyslové automatizace, je, že humanoidní roboti nejprve prokáží svou hodnotu v logistice a montáži s nízkou složitostí, kde je rozmanitost úkolů vysoká a náklady na účelovou automatizaci je obtížné ospravedlnit. Vysoce přesná výroba, kde jsou cykly krátké a požadavky na konzistenci přísné, zůstane v dohledné budoucnosti doménou účelových průmyslových ramen. Širší pohled na prostředí humanoidních společností nad rámec investorské optiky naleznete v průvodci EVST. Přední společnosti zabývající se humanoidními roboty v roce 2026.

Výrobci průmyslových robotů s aktivními programy pro výrobu humanoidních robotů (EVST přenáší své zkušenosti s výrobou průmyslových robotů do kategorie ztělesněné umělé inteligence s humanoidními roboty, obratnýma rukama pro sběr dat a čtyřnohými roboty ve svém produktovém plánu) jsou v odlišné pozici od čistě humanoidních startupů: mají stávající vztahy s továrnami, sítě terénních služeb a zkušenosti s integrací, které mohou urychlit komerční přijetí, jakmile humanoidní hardware dozraje.

Často kladené dotazy

Které veřejně obchodované společnosti budou v roce 2026 přímo vystaveny humanoidním robotům?

Nejjasnějšími veřejně dostupnými akciemi v roce 2026 jsou společnosti Tesla (TSLA), která nasazují Optimus na svých vlastních výrobních linkách; UBTECH Robotics (9880.HK), nejpřímější čistě humanoidní akcie na velké burze; Xiaomi (1810.HK) s CyberOne a Iron jako demonstračními platformami; a Hyundai Motor (005380.KS), která vlastní Boston Dynamics a pilotně testuje Atlas Electric ve svých vlastních továrnách. Většina ostatních významných humanoidních společností zůstává soukromá.

Mohu si koupit akcie čistě humanoidního robota?

Společnost UBTECH Robotics (kótovaná na hongkongské burze cenných papírů s číslem 9880.HK) je od roku 2026 nejpříměji kótovanou čistě akciovou společností. Vyvíjí humanoidního robota Walker S a má uzavřené pilotní smlouvy o komerčních projektech. Investoři mimo Hongkong k němu mají přístup prostřednictvím mezinárodních makléřských účtů, které podporují hongkongskou burzu cenných papírů (HKEX). Tesla sice zajišťuje expozici na americkém trhu, ale humanoidní roboti jsou jen jednou ze součástí mnohem většího podnikání.

Které společnosti zabývající se humanoidními roboty jsou nejblíže k IPO?

Figure AI je nejčastěji uváděným názvem před IPO vzhledem k jeho ocenění, investorské základně OpenAI/Microsoft/Nvidia a komerčnímu pilotnímu projektu BMW. Agility Robotics, která mezi své investory řadí i Amazonův fond pro průmyslové inovace a má komerční nasazení GXO Logistics, neoznámila nezávislý časový harmonogram IPO. Unitree šířila signály k IPO v čínských finančních médiích, ale časový harmonogram nepotvrdila. Do poloviny roku 2026 nebyly oficiálně oznámeny žádné termíny IPO žádné významné humanoidní společnosti.

Jaké je v současnosti největší riziko u akcií humanoidních robotů?

Hlavním rizikem je rozdíl mezi nasazením konceptu pro ověření jeho účinnosti a komerčně měřenou výrobou s pozitivní hrubou marží. Většina humanoidních společností vynakládá výrazně více na výzkum, vývoj a podporu nasazení robotů, než kolik vydělává z prodeje nebo pronájmu robotů. Pokud se kapitálové trhy stanou méně vstřícnými před dosažením komerčních milníků, pravděpodobným výsledkem jsou kola financování s ředěním nebo konsolidace.

Jak si stojí akcie humanoidních robotů v porovnání s tradičními výrobci průmyslových robotů jako investice?

Tradiční výrobci průmyslových robotů (ABB, FANUC, KUKA, Yaskawa) jsou ziskové podniky vyplácející dividendy s desítkami let dat o nasazení a předvídatelnými cykly tržeb. Společnosti vyrábějící humanoidní roboty předcházejí generování tržeb ve velkém měřítku, nesou značné investice do výzkumu a vývoje a mají neprokázanou jednotkovou ekonomiku. Investiční teze se strukturálně liší: jedna je zralý průmyslový podnik, druhá je sázka ve stylu rizikového kapitálu na technologickou transformaci s víceletým horizontem.

Co by investoři měli sledovat, aby mohli posoudit pokrok v oblasti humanoidních robotů?

Nejspolehlivějšími ukazateli jsou: placené komerční nasazení (nefinancované pilotní projekty), náklady na kusovník na jednotku v průběhu času, data o provozuschopnosti a MTBF z reálných továrních prostředí a kvalita smluv o partnerství ve výrobě. Nejčistším signálem jsou příjmy z prodeje nebo pronájmu robotů, ale většina společností je zatím samostatně nerozebírá.

O autorovi: Tuto příručku připravil redakční tým EVST. EVST (EVS TECH CO., LTD) je výrobce robotiky se sídlem v Čcheng-tu, založený v roce 2018, se 7 lety zkušeností v oblasti průmyslové automatizace na více než 600 projektech ve více než 100 zemích. EVST dodává certifikované průmyslové a kolaborativní roboty řady QJAR, spolu s automatizačními buňkami na klíč, a rozšiřuje svou nabídku o humanoidní roboty, roboty pro sběr dat s obratnýma rukama a čtyřnohé roboty na evsint.com. Certifikace zahrnují IATF16949, CE, SGS a TUV.

Naposledy aktualizováno: 8. června 2026. Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství. Před investičním rozhodnutím si ověřte veškeré finanční údaje a stav společnosti oproti aktuálním veřejným záznamům.